专题：中国钞票安全属性突显 A股长牛慢牛可期

　　【重磅】3分钟快速开户抄底黄金ETF

　　【头条要闻】

　　伊朗回话好意思国15点媾和条约，好意思国务卿称与伊朗谈判已取得推崇，特朗普否定急于达成条约

　　特朗普还揭晓他两天提到的所谓伊朗送给好意思国的“大礼”：允许10艘油轮通过霍尔木兹海峡。据称这些油轮吊挂巴基斯坦国旗。特朗普宣称，这是伊朗为标明谈判诚心而送的一份“大礼”，讲明好意思国的谈判“找对了东谈主”。但他和白宫方面齐莫得谨慎讲明这些船具体是什么情况。伊朗方面此前一再强调，霍尔木兹海峡只对好意思以过甚盟友关闭，友好国度的船只能以安全通行。

　　特朗普在会上接受记者发问时，拒却回话好意思国事否会采用行径贬抑伊朗浓缩铀，称这个发问“舛误”。他还在答记者问时宣称，贬抑伊朗石油出口是“一个选项”，咫尺未便细谈。

　　好意思伊谈判出路不解 标普、纳指创开战后最大单日跌幅

　　因外界预期好意思国与伊朗谈判出路存不信服性，26日，国际原油期价大幅高潮，好意思国纽约股市三大股指权贵下挫。受商场对通胀担忧情感影响，国际黄金和白银价钱大跌。贬抑当天收盘，谈琼斯工业平均指数跌幅为1.01%，圭臬普尔500种股票指数跌幅为1.74%，纳斯达克轮廓指数跌幅为2.38%。

　　纽约商品交游所5月交货的轻质原油期货价钱收于每桶94.48好意思元，涨幅为4.61%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价钱收于每桶108.01好意思元，涨幅为5.66%。

　　中国科学院启动下一代开源芯片与系统研发  

　　中国科学院认真公布在RISC-V要害时期突破、产业协同鼎新及东谈主才培养领域的系列重要效果，蚁集发布“香山”开源处理器与“如意”原生操作系统两大重要效果，并认真启动下一代芯片与操作系统的长入研发责任。

　　大家先容，RISC-V是一套环球免费洞开的芯片底层架构，非常于芯片界的“通用圭臬”。它不必交专利费、可自主修改，是我国突破芯片生态、发展可控算力的重要道路之一。

　　社保基金315亿持仓曝光！持有市值前十公司揭晓（名单）

　　在已败露年报的419家上市公司中，社保基金（含基本养老保障基金投资组合）出咫尺77家公司的前十大畅达股东名单中，共计持股1.93亿股，持仓市值达315.4亿元。

　　谷歌一篇论文引爆存储芯片崩盘！AI内存需求暴降6倍，推理狂飙8倍  

　　谷歌一篇论文，径直让存储巨头们‘集体失眠’，整夜市值挥发几百亿！最新博客官宣TurboQuant算法，径直将缓存压到3-bit，内存占用独一1/6。

　　一篇论文搅拌万亿商场，存储芯片的天塌了．．．

　　谁也未尝猜想，本周三好意思股开盘，存储芯片板块遭逢‘玄色时刻’，巨头股价全线飘绿——贬抑收盘，好意思光科技着落4%，西部数据着落4.4%，希捷着落5.6%，闪迪更是重挫6.5%。激发这场抛售地震的导火索，恰是谷歌发布的TurboQuant压缩算法。

　　多家龙头公司公布“年报”，A股又现大手笔分成，拟10派70元！

　　中国出动2025年年报娇傲，2025年，公司竣事营业收入10501.87亿元，同比增长0.91%；归母净利润1370.95亿元，同比下降0.92%。中芯国际2025年年报娇傲，2025年竣事营业收入673.23亿元，同比增长16.5%；归母净利润50.41亿元，同比增长36.3%。公司称，2025年，智高东谈主机商场稳中有增，个东谈主电脑商场换机周期开启销量增长；消耗电子、智能衣服等征战受端侧AI驱动，商场陆续妥贴彭胀。

　　中国祥瑞2025年年报娇傲，2025年，公司竣事包摄于母公司股东的营运利润1344.15亿元，同比增长10.3%；包摄于母公司股东的扣非净利润1437.73亿元，同比增长22.5%。贬抑2025年末，公司包摄于母公司股东职权初度突破万亿元大关，达到10004.19亿元，较2025年事首增长7.7%。

　　“词元”引爆本钱平和 券商掘金“词元经济”投资干线  

　　跟着Token认真迎来官方中语名“词元”，本钱商场掀翻了“词元经济”投资飞扬。在日前举行的中国发展高层论坛2026年年会上，国度数据局局长刘烈宏在发言中使用“词元”看成Token的中语译词。

　　据刘烈宏先容，2024年事首，中国日均Token调用量为1000亿；到2025年底，跃升至100万亿；本年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。刘烈宏暗意，Token“词元”不仅是智能时间的价值锚点，更是蚁合时期供经受交易需求的“结算单元”，为交易模式的落地提供了可量化的可能。

　　产业界也开释出厉害信号。就在上周，英伟达CEO黄仁勋在GTC大会上提倡“Token工场经济学”的倡导，并暗意，Token将是AI时间新的巨额商品，异日的数据中心将成为分娩Token的工场，每瓦性能则成为交易变现的中枢竞争力。

　　公募基金界限首破38万亿 钱齐流向了那里？

　　中国证券投资基金业协会发布的最新数据娇傲，贬抑2026年2月底，我国公募基金总界限初度突破38万亿元大关，达到38.61万亿元。这已是公募基金界限一语气第11个月创下历史新高。在短短一个月内，公募基金界限就竣事了特出8000亿元的增长，环比增幅2.2%。

　　然则，在这份亮眼的获利单背后，资金的结构性流动正悄然发生着深入变化。一边是妥贴型家具“吸金”不啻，固收基金和“固收+”基金成为增长主力；另一边则是股票型基金落索地出现界限逆势下滑。此外，基金中基金（FOF）界限环比增长12.28%，增速遥遥起初于种种型基金，陆续领跑。

　　暴涨超75%！断供风险，这个化工品价钱直线飙涨

　　溴素价钱的陆续高潮，主要受国内供应收缩、国际入口受阻、成本传导及需求复旧等多重要素影响。看成卑鄙应用凡俗的化工品，溴素主要通过海水、地下卤水分娩取得。国内溴素产能高度蚁集于环渤海地区，山东一省的占比特出80%，但受卤水资源衰减影响，产能讹诈率历久不及。山东莱州湾卤水储量较峰值下降70%，溴素产量从2014年的13.55万吨骤降至2025年的6.35万吨，降幅特出53%。

　　同期，环保政策与季节性管控进一步收缩供应。山东潍坊等主产区域推广冬季强制停产限产政策，辖区内溴素分娩企业全面停产或限产，虽限产期收尾后冉冉复产，但卤水溴含量未复原平日水平，产量永远偏低，天博官网企业举座库存看守低位。

　　广深3000万元以上顶级豪宅，成交增速超100%，反超京沪  

　　2026年一季度左近收官，北上广深四大一线城市豪宅商场迎来彰着的方法洗牌，商场分化态势愈发权贵。

　　据克而瑞数据，贬抑3月22日，一线城市总价3000万元以上高端住宅网签成交同比高潮14%，走出逆势独处行情；而总价1000万元以上商品住宅成交同比下滑37%（不含栈房式公寓），中高端住宅与顶豪商场走势迥然不同。

　　其中广州、深圳豪宅商场迎来爆发式放量，成交同比增速双双突破100%，增速大幅反超北京、上海。贬抑3月22日，深圳亿元级豪宅成交12套，已迫临旧年全年13套的成交总量；广州更是出身单价28万元/㎡、总价1.87亿元的顶豪房源，刷新广州一手顶级豪宅单价近两年记录。

　　好意思伊干戈将很快收尾？油市处于 “现货溢价”气象 一文分解背后信号  

　　现货溢价（Backwardation），亦称现货升水或期货贴水，指现货价钱高于期货价钱，或近月合约价钱高于远月合约价钱的商场气象，与期货溢价（Contango）相对，是两种基本的商场结构之一。周三，由于有报谈称白宫向伊朗提倡了一份包含15项条目的和平规画，油价大幅着落。不外，好意思伊两边对于谈判各执一词、中东地区的导弹进犯仍在陆续，以及霍尔木兹海峡航运陆续受阻，这些要素均复旧油价看守在高位。

　　环球基准布伦特原油近月合约咫尺仍踌躇在每桶99好意思元隔邻，较2月28日好意思国和以色列对伊朗发动进犯之前的价钱起初近36%。与此同期，好意思国西德克萨斯中质原油（WTI）4月交割期货的最新友游价约为87.76好意思元——较干戈爆发前高潮约30%。

　　日本据传讨论作念空原油救日元 环球分析师集体打出问号  

　　看成布景，本周一运转有音问称，由于通例喧阗器具在搪塞签订通胀压力时效果镇定，日本正在衡量径直动用外汇储备在原油商场开空单打压油价，以此障碍缓解日元贬值压力。随后日本财务大臣片山皋月在周二的一番言论，令商场意志到日本似乎真在讨论这件事情。片山皋月暗意，担忧原油期货商场的“投契交游”正在影响外汇商场，日本政府已准备“在所有这个词领域、采用一切可能的秩序”。

　　另据知情东谈主士称，日本财务省也曾筹商在东京开展石油交游业务的主要银行，接洽关联喧阗原油期货的看法。

　　81只家具提前结募 次新基金献技“建仓加快度”  

　　贬抑2月6日，年内新成立的282只基金中，有81只基金晓喻提前收尾召募。况且，巨额次新基金在成立后飞速扶持股票仓位。从净值波动情况可见，基金司理们正“火速”将召募资金升沉为实质持仓，抢抓春季行情与结构性契机的建仓窗口期。

　　多只年内成立的主动职权类基金在短短数周内净值已出现彰着波动。举例，国泰海通低碳经济睿选A成立于1月20日，贬抑2月6日，其成立以来收益率已达1.46%；祥瑞港股通平衡配置A成立于1月13日，同期收益率也达到近1.15%。这意味着，在成立不及一个月的时期里，上述基金的基金司理已完成中枢仓位的构建并运转捕捉商场收益。刊行界限达49.16亿元的华宝上风产业羼杂A，在1月27日成立后，贬抑1月30日净值也已竣事0.26%的正增长。

　　【话题公司】

　　五涨停背后 大捷达9.88亿交游盲盒待拆  

　　七日五涨停，以纸包装为主业的大捷达（603687.SH），因公告拟跨界投资GPU企业而成为近期商场亮点。公司规画5.5亿元入股芯瞳半导体，以此为前提，控股股东新胜达将向计谋投资者条约转让上市公司8%股份，套现4.38亿元。受这一9.88亿“大格式”的撬动，大捷达股价一语气逆市飙升，而在同步发布的异动/风险指示公告中，齐写着这么一句话：“公司前期败露的信息不存在需要改良、补充之处。”

　　马斯克闹翻华尔街划定？SpaceX据称拟将至多30%新股留给散户  

　　以善于突破常理著明的宇宙首富马斯克，似乎正准备在SpaceX上市这件事上让华尔街狠狠糟蹋通例。

　　据北京时期周五凌晨的最新音问娇傲，马斯克正在计划将高达30%的SpaceX新股分拨给个东谈主投资者，依靠他的狂热粉丝群体在上市后匡助闲散股价。在好意思股IPO惯例中，上市公司时常只会把5%至10%的股票分拨给莫得禁售戒指的散户。

　　按照此前爆料，SpaceX上市的募资界限可能达到700-750亿好意思元，贪图估值1.75万亿好意思元。而此前的环球IPO融资记录是沙特阿好意思2019年在原土商场创下的290亿好意思元。

　　外卖大战周年考：好意思团贴身肉搏亏了234亿，王兴线路“本年一季度陆续减亏”  

　　3月26日，好意思团（03690.HK）公布的2025年第四季度及全年功绩。公告娇傲，好意思团全年竣事收入3649亿元，同比增长8%；全年净亏空234亿元，对比2024年同期溢利358亿元由盈转亏。其中，中枢土产货交易板块谋划亏空69亿元。

　　这场始于2025年二季度的外卖大战，不仅让好意思团的盈利弧线转向，更重塑了国内土产货生计赛谈的竞争方法。也曾理会的外卖双寡头方法被糟蹋，阿里、京东携电商生态资源跨界入局，行业堕入烧钱的贴身肉搏战中。

　　【行业热门】

　　特高压建设火热 上市公司布局忙  

　　“龙虾热”激活全产业链 国产大模子企业交易化提速 

　　水泥价钱迎阶段性高潮 行业盈利配置有限  

　　年内各地优化公积金贷款政策超50条

　　近40家科创板“硬科技”公司亮相环球半导体行业年度嘉会

　　【商场策略】

　　西部证券：4000点有望成为长牛起头，A股有望迎来20年“史诗级牛市”

　　3月初好意思伊冲突爆发以来，油价大幅高潮，投资者担忧异日油价陆续高位可能激发肖似于1970年代的大滞胀，进而牵累中国出口。在国际“滞胀交游”的黯澹下，A股大幅下挫，沪指跌破120日均线，投资者担忧A股高潮趋势就此闭幕。而咱们以为，对于A股和中国基本面的过度担忧是不必要的，4000点约略仅仅A股长牛的起头，现时应该布局4张“看涨期权”。

　　【当天新股】

　　新股指示：红板科技、三瑞智能当天申购  

　　【公告速递】

　　【品大事】

　　江南高纤：受中东时局及国际动力价钱影响主要原材料价钱及家具价钱出现不同进度高潮

　　江南高纤发布异动公告称，公司股票一语气三个交游日内收盘价钱涨幅偏离值累计达20%，属于股票交游格外波动情形。受中东时局及国际动力价钱影响，主要原材料价钱及家具价钱出现不同进度的高潮，但公司主营业务、盈利技艺及家具毛利率未有要紧变化。经公司自查并向公司控股股东及实质贬抑东谈主核实，贬抑本公告败露日，不存在应败露而未败露的要紧事项或重要信息。

　　首钢股份：贪图刊行可转债及支付现款购买子公司股权并募资股票明起停牌

　　首钢股份公告称，公司正在贪图刊行可调治公司债券及支付现款购买钞票并召募配套资金事项，方向钞票为控股子公司首钢智新电磁材料（迁安）股份有限公司股权。本次交游可能组成关联交游，预测不组成要紧钞票重组。鉴于事项存在不信服性，公司股票自2026年3月27日开市起停牌，预测在10个交游日内败露交游决策，最晚于2026年4月13日复牌。若未能定期败露，公司将完毕贪图并答允1个月内不再贪图要紧钞票重组。

　　晋控电力：主营业务以火力发电为主热力收入占比达7.73%

　　晋控电力发布异动公告称，公司主营业务以火力发电为主，贬抑2025年半年度，公司电力收入占公司营业收入比例达86.31%，热力收入占公司营业收入比例达7.73%，其他业务收入占比拟低，咫尺公司的谋划主见和主营业务未发生要紧变化，预测异日12个月内不会发生要紧变化。

　　智飞生物：吸附破感冒疫苗参预Ⅰ/Ⅲ期临床锤真金不怕火

　　智飞生物公告，由全资子公司北京智飞绿竹生物制药有限公司研发的吸附破感冒疫苗在重庆开展Ⅰ/Ⅲ期临床锤真金不怕火。

　　长飞光纤：数据中心里面及互连的关联新式光纤家具咫尺占环球商场需求总量的比例较小

　　长飞光纤发布异动公告称，公司注意到近期商场对单模光纤光缆家具价钱波动及算力数据中心关联新式光纤家具需求增长的关注度较高。现时国表里光纤光缆商场供需结构有一定改善，但部分家具的阶段性单价波动对公司异日功绩的影响需攀附异日商场环境及公司业务情况进行轮廓判断。而数据中心里面及互连的关联新式光纤家具咫尺占环球商场需求总量的比例较小，敬请宽广投资者注意投资风险，感性决策，审慎投资。

　　三连板好意思诺华：JH389咫尺正处于欧洲安全性锤真金不怕火阶段尚未向关联监管部门提交锤真金不怕火数据

　　好意思诺华发布股票交游格外波动公告，公司关注到商场及部分渠谈对公司关联研究数据、临床锤真金不怕火推崇及异日发展谋划存在计划。JH389咫尺正处于欧洲安全性锤真金不怕火阶段，尚未向关联监管部门提交锤真金不怕火数据，该家具的锤真金不怕火鼓舞、数据提交到最终获批上市，尚需一定的时期周期。同期，该家具认真上市后的商场销售情况受政策环境、商场竞争、商场需求等多重要素影响，存在不信服性，敬请投资者客不雅看待，感性投资。

　　再升科技：咫尺“高硅氧纤维家具”暂无在手订单

　　再升科技发布股票交游格外波动公告，公司股价短期高潮幅度较大，存在非感性炒作及股价短期快速回落风险；公司股票换手率出现较大波动情形，击饱读传花效应彰着，公司股价随时存在快速着落的风险。公司关注到有商场信息计划公司向SpaceX供货关联事项。咫尺公司主要业务为以微纤维玻璃棉为中枢材料，开发“干净空气材料”、“高效节能材料”和“无尘空调家具”，应用于“工业空间、出动空间、生计空间”三大空间。经公司自查核实，公司高效节能材料顶用于航空航天领域的家具2024年度收入占公司营收比例约为0.5%；其中，公司自2020年起向国际某知名航天公司径直供应“高硅氧纤维家具”，2024年该项家具业务收入占公司总营收比例极低，对公司功绩无要紧影响，咫尺“高硅氧纤维家具”暂无在手订单，后续订单获取存在较大不信服性。

　　富祥药业：子公司获好意思国发明专利鼓舞微生物卵白国际化布局

　　富祥药业公告称，公司子公司江西富祥生物科技有限公司近日取得好意思国专利商标局颁发的发明专利文凭，专利称号为“短柄镰刀菌在分娩菌丝体卵白中的应用”（好意思国专利号：US 12，529，027 B2），授权日为2026年1月20日。该时期已应用于公司现存分娩线，此前已获中国和韩国发明专利。这次取得好意思国专利是公司微生物卵白业务国际化的重要推崇，将为进军好意思国商场提供时期壁垒，增强中枢竞争力，对公司历久环球布局具有计谋真义，但预测不会对近期谋划功绩产生要紧影响。

　　【不雅功绩】

　　天原股份：2025年净利润8778.25万元同比扭亏

　　天原股份公告，公司2025年营业收入112.99亿元，同比下降15.47%；包摄于上市公司股东的净利润8778.25万元，上年同期亏空4.6亿元。

　　新强联：2025年净利润8.18亿元同比增长1151.44%

　　新强联公告，2025年营业收入46.28亿元，同比增长57.11%；包摄于上市公司股东的净利润8.18亿元，同比增长1151.44%。公司拟向全体股东每10股派发现款红利2.95元（含税）。

　　国电南自：2025年净利润同比增长40.95% 拟10派2元

　　国电南自公告称，2025年竣事营业收入96.44亿元，同比增长6.8%；归母净利润4.8亿元，同比增长40.95%。公司拟每10股派发现款红利2元（含税）。禀报期内，公司电网自动化产业累计订货53.85亿元，营业收入43.07亿元。

　　吉比特：2025年净利润同比增长89.82% 拟每10股派70元

　　吉比特公告称，公司2025年竣事营收62.05亿元，同比增长67.89%；净利润17.94亿元，同比增长89.82%。公司拟每10股派发现款红利70元（含税），全年现款分成预测14.06亿元，占净利润的78.41%。自2017年上市以来，公司累计现款分成达74.22亿元，为首发募资净额的8.25倍。

　　中国出动：2025年股东应占利润1371亿元同比下降0.9%

　　中国出动在港交所公告，2025年，公司营运收入为东谈主民币1.05万亿元，同比增长0.9%。主营业务收入为东谈主民币8955亿元，同比增长0.7%；其中，算力奇迹收入为东谈主民币898亿元，同比增长11.1%。营运利润达到东谈主民币1489亿元，同比增长4.4%。股东应占利润为东谈主民币1371亿元，同比下降0.9%，同口径同比增长2.0%。

　　中国海洋石油：2025年净利润1221亿元

　　中国海洋石油在港交所公告，公司2025年竣事营业收入东谈主民币3982亿元，包摄于母公司股东的净利润东谈主民币1221亿元。董事会提议派发二零二五年末期股息每股0.55港元（含税）。

　　金徽股份：2025年净利润同比增长15.29% 拟每10股派2.30元

　　金徽股份公告称，公司2025年竣事营业收入17.24亿元，同比增长12%；包摄于上市公司股东的净利润为5.42亿元，同比增长15.29%。公司拟向全体股东每10股派发现款红利2.30元（含税），共计派发2.25亿元（含税）。公司主营锌精矿、铅精矿（含银），2025年白银销售均价同比高潮34.89%，锌、铅销售均价分袂同比下降2.28%和1.71%。

　　【作念回购】

　　广誉远：拟以3000万元-5000万元回购股份

　　广誉远公告，拟以自有资金通过蚁集竞价交游面容回购公司股份，用于职工持股规画或者股权激励。回购股份金额不低于东谈主民币3000万元（含），不特出东谈主民币5000万元（含），回购价钱不特出26.09元/股。

　　【增减持】

　　索通发展：股东王萍拟减持不超1%公司股份

　　索通发展公告称，持股5%以上股东王萍因自己资金需求，拟自公告败露日起15个交游日后的3个月内，通过蚁集竞价或巨额交游面容共计减持不特出498.10万股公司股份，占公司总股本的1%。减持期间为2026年4月20日至2026年7月17日，减持价钱按商场价钱信服。

　　【签大单】

　　万胜智能：预中标国度电网7094.54万元计量征战格式

　　万胜智能公告称，公司为国度电网有限公司2026年营销格式计量征战专项公开招标采购的中标候选东谈主之一，预测中标总金额约7094.54万元，约占公司2024年度经审计营收的7.57%。预中标家具包括A级单相及B级、C级三相智能电能表。咫尺尚处公示期，未收到认真中标示知书，格式存在不信服性。

　　中国天楹：签订9892.8万元环卫功课合同

　　中国天楹公告，近日，公司全资子公司江苏楹环城市环境奇迹有限公司与西安市阎良区天盛建设工程有限公司组成的长入体与西安市阎良区城市处分和轮廓国法局签订了西安市阎良区城区环卫功课商场化奇迹格式条约。合同奇迹期限为3年，自2026年4月1日至2029年3月31日。格式合同总金额为9892.8万元，甲方每年应向乙方支付格式奇迹费3297.6万元。本合同的履即将对公司2026年度及异日年度的谋划功绩带来积极的影响。

背负剪辑：张恒星 ag真人

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